分析师对苹果iWatch过于乐观的六大原因

　　据国外媒体报道，苹果擅长以竞争对手做不到的方式颠覆市场，iWatch也不会例外。科技博客网站VentureBeat称，“媒体对苹果‘iWatch’的报道达到了iPhone的水平。”

　　CNBC援引路透社的消息称，发售第一年iWatch销量将达到5000万块；TheStreet则认为发售第一年iWatch销量能达到8000万块；福布斯援引一名分析师的估计，认为发售第一年iWatch销量在900万-2500万块之间。

　　上述这些数据基于iPhone和iPad的“历史”，但分析师对iWatch的估计似乎过于乐观了。发售第一年，iPhone销量为540万部，2013年第四季度达到了约5000万部。iPad发售第一年销量为1950万台。分析师认为，发售第一年iPad销量是iPhone 3倍的原因是，苹果产品的接受程度更高了。按照这一逻辑，发售第一年iWatch销量将超过iPad。

　　但是，出于以下原因，iWatch可能遵循不同于iPad和iPhone的轨迹。

　　·潜在需求

　　《财富》报道称，“调查显示，17%的美国青少年愿意花350美元购买iWatch。”目前美国有约3亿iPhone用户，多项调查都显示，12-14%的iPhone用户都会购买iWatch。

　　与iPhone和iPad不同的是，iWatch潜在需求很大。苹果粉丝一直在耐心地等待苹果推出全新产品，他们可能会在iWatch推出之初纷纷购买这款产品。当最初的潜在需求得到满足后，iWatch的销售狂潮可能会停滞或滑坡。iWatch的销售趋势不同于iPhone和iPad。

　　·更低的平均售价

　　有迹象表明iWatch的售价将在199-299美元，远低于发布之初的iPhone或iPad的平均售价。iWatch的毛利率与iPad相似。对于投资者来说，每块iWatch的净利润将远低于iPhone和iPad。从长期来看，影响苹果股价的是每股收益，而非某一具体产品的销量。

　　·有限的市场规模

　　由于所有迹象都表明，iWatch是iPhone的配件，iWatch买主可能是现有iPhone用户。这限制了iWatch的市场规模。iPhone和iPad都不存在这样的限制。

　　·补贴

　　发布之初，iPhone受益于AT&T提供的巨额补贴。消费者支付的价格仅相当于实际成本的三分之一至四分之一。iPad的补贴没有iPhone高，但AT&T和其他移动运营商仍然提供一定数额的补贴。预计移动运营商不会对iWatch提供补贴。

　　·竞争

　　iPhone发布之初几乎没有遇到竞争对手。多年来，黑莓、诺基亚等竞争对手一直落在苹果后边。

　　iPad发布后，竞争对手的反应要好于iPhone发布时，但仍然落后数月至数年时间。iWatch发布时的形势则大为不同。自去年以来，三星一直在销售智能手表产品，谷歌抢在苹果之前发布了自己的智能手表平台Android Wear。在发布前，iWatch就已经成为竞争对手的靶子，竞争对手可能对iWatch中的技术创新做出更快的反应。

　　·法律纠纷

　　由于结果不明朗，在iPhone和iPad时代，竞争对手对与苹果打官司很小心。目前与苹果打官司的结果已经明朗，竞争对手的胆子也大了许多。

　　鉴于上述理由，基于iPhone和iPad的预测模型可能是错误的。iPhone占到苹果利润的约四分之三，苹果基本上仍然是一家手机厂商。苹果股价将主要受到iPhone 6的影响，几乎不会受到iWatch的影响。