国务院:加快部署IPv6商用试点(附股)

　　计算机行业周报：中国互联网2015年进入IPv6时代

　　计算机行业

　　研究机构：安信证券

　　市场回顾：上周沪深300指数上涨1.73%，中小板指数上涨3.08%，创业板指数上涨4.28%，计算机（中信）板块上涨2.33%。板块个股涨幅前五名分别为：捷顺科技（002609）、卫宁软件（300253）、中威电子（300270）、海兰信（300065）和中海达（300177）；跌幅前五名分别为：御银股份（002177）、科大讯飞（002230）、太极股份（002368）、神州泰岳（300002）和均胜电子（600699）。


　　公司动态：

　　达实智能（002421）发布关于向激励对象授予限制性股票的公告

　　远望谷（002161）发布关于与银川经济技术开发区签署合作协议书的公告

　　捷成股份（300182）发布对外投资设立合资公司的公告

　　中瑞思创（300078）发布关于持股5%以上股东股份变动公告

　　捷顺科技发布关于近期与国内部分城市银联机构签署协议的公告

　　诺基亚：全球裁员1万人，出售Vertu

　　投资建议：预计计算机行业整体中报业绩较为平淡，难有超预期表现。在此背景下，中报业绩高增长确定性较高的公司表现相对看好。具体而言，政府投资需求持续旺盛的细分领域，视频监控、智慧城市，以及与金改、券商创新相关的细分领域可以重点关注。推荐汉鼎股份（300300）、大华股份（002236）、海康威视（002415）、华平股份（300074）、东华软件（002065）和恒生电子（600570）。 风险提示：政府支出减少；行业竞争加剧。

　　通信行业点评报告：技术升级推动全球IPV6网络建设启动

　　通信及通信设备

　　研究机构：信达证券

　　海泰发展（600082）：项目储备丰富，财务稳健

　　600082[海泰发展] 房地产业

　　研究机构：天相投资

　　2012年一季度，公司实现营业收入2.4亿元，同比增长11.21%；营业利润1740.91万元，同比下降35.14%；归属母公司所有者净利润1295.4万元，同比下降37.99%；基本每股收益0.02。

　　公司基本面概述：公司目前业务主要包括工业房地产开发与运营、科技产业投资和孵化服务等。大股东天津海泰控股集团是天津市滨海高新区国有资产运营管理者，集团主要依托天津高新区的自身优势，负责对园区土地进行统一的开发建设和招商引资；对高新技术的研发和产业化风投和全程孵化服务。作为集团旗下唯一上市公司，海泰发展能得到集团支持，是滨海高新区的主要开发建设者，在获取土地资源方面具有优势，海泰发展也将随着滨海高新区进入实质开发阶段而取得新的拓展。

　　财务状况分析：本期，公司的综合毛利率为15.11%，较去年同期减少10.88%；期间费用率为5.79%，同比下降0.57%。

　　本期末公司拥有货币资金6.45亿元元，同比减少31.87%；短期借款和一年到期非流动负债合计3.30亿元，资产负债率为41.13%，剔除预收款项后的资产负债率为38.90%；预收款项占营业收入5.36%，公司财务结构稳健，没有偿债压力。

　　项目储备丰富，未来业绩有保障。2011年，公司在原有土地储备基础上，通过参加土地使用权和产权竞买等方式，购买了滨海新区一宗地、天津百竹科技产业发展有限公司100%股权及天津滨海齐泰投资有限公司100%股权，新增位于滨海新区土地储备面积20多万平方米，为公司工业地产的发展提供了充分保障。公司在建项目有“BPO基地”、“海泰精工”、“海泰创意科技园”、“滨海高新区标准厂房示范园”、“蓝海科技园”等100多万平方米重点工程项目。

　　我们预计公司2012-2013年的每股收益分别为0.15元、0.16元，按2012年4月24日收盘价格5.46元测算，对应动态市盈率分别为37倍、35倍。维持“增持”的投资评级。

　　风险提示：警惕房地产调控期间销售不达预期风险。

　　长春高新（000661）：金赛保持快速增长，房地产收入确认增厚业绩

　　000661[长春高新] 医药生物

　　研究机构：中投证券

　　长春高新发布业绩预增公告，同比增长113%-125%，盈利9000-9500万，对应EPS0.69-0.72元，大幅超出市场预期，主要由于子公司金赛药业业绩快速增长，同时房地产收入结算同比增长。

　　投资要点：

　　公司中期业绩预告同比增长113%-125%，大幅超出预期：继一季报超出预期后， 公司中期业绩预告大幅超出市场40%左右的业绩预期。 金赛药业业绩快速增长，预计该势头将持续：金赛作为国内生物制药中的优质企业， 主要产品为生长激素，2011年样本医院占比49%，较2010年43%大幅提升。公司加大产品营销力度，针对矮小症儿童和生长激素缺乏症的儿童进行宣传和治疗，同时组建针对外科烧伤的营销团队。预计未来生长激素还将保持35%以上的增速。

　　金赛药业在研两大重磅品种长效生长激素和重组人促卵泡素正在申报生产批件，获批后有望成为大品种：长效生长激素是目前生长激素的升级版本， 由一天一针改为一周一针，未来若获批，有望进一步开拓市场。随着辅助生殖的发展，重组人促卵泡素未来的市场需求量将大幅上升，目前国内只有原研厂家雪兰诺在生产，未来有望替代现有低端品种尿提取的促卵泡素。

　　我们预期公司前期公告的资产重组，以换股的形式吸收金赛其余30%的股权，仍将继续，业绩的提升将和股价提升有望同步：前期因价格等因素， 吸收换股暂停，我们认为后期该重组事件仍会继续，有望实现对金赛管理层的激励。由于换股比例将一定，预计业绩将伴随着股价的提升同步提升。

　　上半年计入部分房地产收入增厚业绩，还位公布完全中报，具体数据未知。

　　投资建议：我们预计12-14年EPS 分别为1.38、1.37、1.83元，对应PE34、34、26倍（13、14年不含地产）。预计扣除房地产后11-14年EPS 分别为， 0.67、1.01、1.37、1.83复合增长达到40%。今年业绩还存在提升可能。给予12年40倍PE，目标价55元，维持推荐评级。

　　风险提示：新产品获批进度存在不确定性。