“云计算”引发万亿产业热潮股市如何掘金(附股)

　　云计算资本市场融资开闸华胜天成（行情，资讯）（600410）募资5亿造“云”

　　华胜天成非公开发行A股股票申请获得中国证监会有条件通过。该融资方案拟向不超过10名特定对象募集资金5.051亿元人民币，投向“云计算环境下的信息融合服务平台建设及市场推广”、“面向服务型城市的新一代信息整合解决方案”、“数据治理软件及行业解决方案”、“软硬一体化的IT 资源和机房监控产品研发及推广”等4个项目。其中投入资金最大的项目“云计算环境下的信息融合服务”的具体建设内容包括数据中心、服务中心管理软件系统开发、IT 服务总控中心及软件研发中心，涵盖了云计算的三个主要领域。

　　自此，华胜天成成为中国首家 “云计算”项目融资获批的上市公司，这在一定程度上，也表示着 “云计算” 概念获得了资本市场的认可。不过，这样的认可也是来之不易，华胜天成的表现，将直接影响到资本市场对于后继者的印象。今年1月，浪潮信息（行情，资讯）（000977）宣布了借云计算增发10亿元的融资计划；2月份，中电广通（行情，资讯）（600764）也公布了自己的云计算融资计划；3月份，滨海能源（行情，资讯）（000695）公布定向增发预案，拟募资8.3亿元至9.3亿元，整体收购天津云立方科技有限公司100%股权。截至目前，这三家公司的再融资申请尚未获批。

　　“云蒸霞蔚”的云计算

　　曾几何时，云计算成为全球IT领域言必谈的一个词。而对于公众而言，可以不懂云计算，但却不能不知道云计算。在“十二五”规划中，新一代信息技术、节能环保、新能源、生物、高端装备制造、新材料、新能源汽车被列为中国未来五年重点扶持发展的7大战略性新兴产业。而在位列7大战略新兴产业之首的新一代信息技术中，云计算又是当仁不让的主角之一。

　　2010年10月18日，国家发改委与工信部联合发布《关于做好云计算服务创新发展试点示范工作的通知》，拟在北京、上海、深圳、杭州、无锡等五个城市先行开展云计算创新发展试点示范工作。作为第一批云计算试点城市，北京的“祥云”、上海的“华云”都已落地。

　　据《中国云计算产业发展白皮书》预计，2012年中国云计算市场规模将达到606.78亿元。当下，不仅是华胜天成，几乎所有的知名IT企业，联想集团、长城电脑（行情，资讯）（000066）、华东电脑（行情，资讯）（600850）、用友软件（行情，资讯）（600588）、浪潮信息、中心通讯、百度、腾讯、阿里巴巴、奇虎360都已经纷纷“腾云驾雾”。

　　不仅是中国的IT企业，国际IT大佬也早已驾云而已。微软公司宣布，投资200亿美元建立20个采用云计算模式的数据中心；Google宣布，其在全球36个数据中心将采用云计算的架构；奥巴马总统的CIO表示，其重要任务就是要推动美国政府的信息平台采用云计算的模式。

　　华胜天成公司总裁王维航对《证券日报》记者表示：“云计算时代已经到来，而且它会深深地影响到各行各业。为什么？我觉得云计算的核心是大大的降低了业务运营的成本，也大大的降低了IT创新、包括客户业务创新的门槛，这是云计算真正的核心价值之所在。”

　　据华胜天成2010年财报显示: 2010 年收入结构中软件和专业服务占比提高至44.39%，成为公司重要利润来源和强劲的增长点。而此次募集资金投入的方向都集中在软件及服务方向。华胜天成2011年第一季度财报显示，华胜天成签单数额为9.94亿元人民币，比去年同期增长27.60%。

　　本土企业优势彰显

　　2009年11月，中国移动启动云计算平台“大云”，中国联通（行情，资讯）（600050）推出 “互联云”战略。2010年5月，中国电信启动“星云计划”。几大移动运营商在云计算领域的大举进军，使得服务提供商面前的蛋糕陡然变大。

　　华胜天成公司总裁王维航对《证券日报》透露，“华胜天成正和中国移动一起打造中国目前最大的移动接入平台，其客户就是中国移动30万的员工，华胜天成在这个平台上已经整合了中国移动40个应用系统，将近2000个业务流程，在手机上全部已经实现了。在移动商务的接入，移动终端接入打通云到端，特别是云到移动终端方面，华胜天成会全力发展。”

　　华胜天成董秘邱鲁闽接受《证券日报》采访时表示：“公司将利用自己在电信、邮政等行业的优势市场地位，进一步拓展现有业务，积极发展云计算环境下的信息融合服务。募资项目实施后，华胜天成的软件和服务业务占比将进一步提升，将大力提升公司在IT服务行业的地位，有助于公司估值水平的提高。”

　　对于本土IT企业在这场“云”端大战中的优势，王维航表示，与以往的竞争不同的是，中国本土IT企业可以得到政府在政策方面的支持，这是最大的优势。“中国的客户、特别是大型企业，在建设云计算方面是政府在主导型的，很多云计算中心实际上是配合这种所谓服务型的政府，比如说社保、医保等，这些是天生的、特别适合用云计算模式来进行的服务。中国企业不太会把这些数据放在一个所谓国际平台，不可能放到谷歌上面，也不可能放到微软上面，更不可能放到IBM主导的平台，一定是放在以中国为主导企业上面。这是中国本土IT企业的最大优势。这也并不是什么政策壁垒，在美国也一样。”

　　云计算发展进入高潮期 万亿产业待爆发

　　记者日前获悉，国家发改委、工信部、科技部等多部委共同参与的《加快发展高技术服务业的指导意见》已进入起草阶段，其中，云计算产业将被作为未来高技术服务业的主角。

　　事实上，“十二五”规划纲要及《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，均把“云计算”作为新一代信息技术产业的重要部分来强调。

　　“这是一个庞大的市场。”东方证券研究人员预计，到2015年，我国云计算产业链规模将达7500亿至1万亿元，在战略性新兴产业中所占的份额有望达到15%以上。

　　各地及一些企业的角逐也进入高潮。

　　北京、上海、深圳、杭州、无锡等五个“钦定”的试点示范城市自然不甘居人之后，多个政企合作的云计算应用项目有望在今年落地。

　　昨日，上海市一些行政单位与东软集团（行情，资讯）（600718）、浪潮软件（行情，资讯）（600756）、万达信息（行情，资讯）（300168），分别签署了智能交通、电子政务、卫生健康领域的云计算应用合作协议。

　　4月6日，国内最大的“云计算”试验区在重庆市两江新区开建。4月8日，由深圳云计算产业协会联合英特尔、IBM、金蝶等国内外相关企业创建的深圳云计算国际联合实验室正式揭牌。

　　一些企业已经捷足先登。4月7日，浪潮集团自主研发云海集装箱数据中心正式发布。

　　华东电脑昨在上海发布“华云计划”，计划打造云计算解决方案提供商和服务商。

　　记者还了解到，工信部目前正在摸底云计算龙头企业的具体情况，为下一步扶持政策出台收集信息。

　　云计算引领IT工业转型，国内云计算产业链正在构建

　　研究机构：金元证券 分析师：邱虹天 撰写日期：2011-05-26

　　云计算是第四次IT革命。云计算是一种新的IT资源的交付和使用模式，是将计算、存储和网络等IT资源进行整合、抽象后，以按需、易扩展的方式通过互联网提供给用户。云计算是一种新兴的技术体系，同时也带来了新的商业机会，是继大型机、个人电脑和互联网之后的第四次IT革命。

　　云计算产业已获得国家的重点支持。云计算作为信息技术领域重要的发展方向，将肩负着中国产业升级和经济结构调整的重任，是新兴产业的重要分支之一。在十二五期间，无论是在技术研发、产品推广还是应用示范等方面，云计算都将获得政府在政策、资金、项目等方面的大力支持。

　　我国的云计算产业链正在构建过程中。云计算作为新一代信息技术，其技术和商业模式还未充分成熟。国内没有形成统一标准，产业发展受影响。各地政府和企业都在大规模建设云计算的基础设施，但是还缺乏有效的应用实践。同时，我国的企业还没有掌握核心技术，与国际大型企业还存在一定差距。

　　SaaS市场规模最大也是我国企业的机会所在。在云计算的三种服务模式中，SaaS的市场规模占比是最大的，大约比例为85%左右。这也是我国企业最主要的掘金地。在安全、企业应用软件、地理信息、电子政务等领域我国企业理解更深刻，相对国外厂家来说存在一定的优势。

　　PaaS的占比为10%左右，IaaS的市场占比为5%左右。

　　未来五年云计算产业将高速发展。根据赛迪顾问的预测，我国云计算的市场规模将从2009年的92.23亿元增长到2012年的606.78亿元，年复合增长率达87.4%。未来政府、电信、教育、医疗、金融、石油石化、电力等行业将会逐步应用云计算，市场规模会进一步扩大。我们预计中国云计算市场在2016年以前都将处于快速发展的阶段，年复合增长率为36%以上。

　　投资建议。结合上市公司在云计算产业链的位置以及公司的竞争力，我们给予中兴通讯（行情，资讯）（000063）、用友软件、太极股份（行情，资讯）（002368）、东华软件（行情，资讯）（002065）买入评级。给予中国联通、超图软件（行情，资讯）（300036）、华胜天成、浪潮信息增持评级。

　　风险:国家的技术标准还没有出台，技术上的选择存在一定的风险；云计算产业链的培育成长的时间还存在不确定性。

　　坐看云起:当云计算照进现实

　　研究机构：平安证券 分析师：李忠智 撰写日期：2011-04-12

　　云计算:革命性的技术架构，重塑互联网计算新规则。

　　云计算是一种使人们通过互联网从远程服务器获取计算服务、按任务来分配计算资源的技术架构。这种技术架构的革命性影响，将超越TMT行业本身而扩展到各行各业。

　　基于云技术构建的基础设施具有三大特征:大规模、可扩展高弹性、超稳定。这三大技术特征，是对传统计算和存储原则的重大突破。

　　云计算框架引发的是计算生态系的规则重建:云计算架构内的参与者，典型的服务类型和层级分为三类，即基础设施即服务（IaaS）、平台即服务（PaaS）、软件即服务（SaaS）。

　　HornGroup更在此基础上，叠加了“沟通和社交应用”（Communications&；；SocialApplications）一层，形成四个层面的蓝图。

　　更多的利益:不仅具有明显的经济优势，更是创新商业模式的摇篮。

　　首先，云计算技术架构将带来显著的经济优势:通过规模化，云计算能提升资源利用效率、减少运营投资、降低管理成本。实验表明，采用云计算能使每台服务器的平均利用率从7%提高到68%-80%；部署时间从小时级降低到分钟级；服务器重建和应用加载时间从20-40小时降低到15-30分钟；数据中心总运营成本节约30%以上。

　　同时，云计算技术架构的建立，更成为商业模式创新的摇篮:云计算技术架构将基础资源和功能拆分成最小颗粒来实现灵活组合，这将引发全行业的服务化转型；层级的细分降低了各个层级的准入门槛，这将激发和释放了社会化的创新能力。

　　全球性趋势:产业资本大举涌入。

　　国际主流IT厂商，如IBM、HP、微软、思科、Google、Amazon等都在实质性参与云计算。微软更于近日宣布计划将90%的研发预算（约86亿美元）投入云计算。云计算已成为业内公认的下一代信息技术。

　　中国通信和IT企业，如中国电信、中国移动、阿里巴巴、联想集团等企业都在为中国消费者和企业提供云服务。中国企业和政府都在尝试开发和试用云计算技术及云服务。

　　政策扶持:云计算作为战略新兴产业的方向，政府对云计算给予了实质性扶持。

　　国家发改委、工信部、科技部等共同起草的《加快发展高技术服务业的指导意见》中，云计算被作为未来高技术服务业的主角。北京、上海、深圳、杭州、无锡，作为第一批指定的云计算试点城市，都有云计算应用项目今年落地，如北京的祥云、上海的华云。

　　市场空间:万亿级市场。

　　关于云计算的市场容量，各市场调研机构都给出了乐观的预测。IDC预测全球用于云计算服务的IT支出未来5年增长3倍，到2012年达到420亿美元；Gartner预测到2013年云计算服务市场达到1501亿美元。国内云计算市场预计到2015年达到7500亿-1万亿元。

　　近期建议:重点关注华胜天成（600410.SH）、神州数码（0861.HK）、用友软件（600588.SH）、华东电脑（600850.SH）、浪潮信息（000977.SZ）等公司的投资机会。

　　云计算深度报告:飞越迷雾，看清价值

　　计算机行业

　　研究机构：招商证券（行情，资讯） 分析师：张良勇 刘雪峰 撰写日期：2011-01-18

　　云计算是近年来信息产业的热点概念。本篇报告通过回顾国内外主要业界和学界观点，追踪最新应用动态，力图穿过热点的浮云找到真正的价值点。

　　云计算应用是趋势，但尚处培育发展期，短期内不会爆发性增长。云计算的本质是基础设施架构，平台系统，或者软件服务的虚拟化高效应用，是后台资源优化整合的新境界，但并非全新概念。虚拟化技术和高速网络是云计算的基石，丰富的应用方案则是推动需求的重要条件。在现阶段，技术标准不统一，应用选择较少，用户对安全，隐私，可靠性等方面的顾虑以及法律问题是云计算应用推广的主要障碍。未来1-2年内市场规模仍然有限，相关上市公司在2011年依靠云计算业务大幅提升业绩的可能性非常小。

　　政策环境持续利好，中长期前景光明。中央和地方政府的双重支持是产业发展的重要推动力。鼓励发展云计算的国家级政策频出，各地方政府更是极力推崇，纷纷前头主导建立各类云计算中心。从目前部分项目的实施来看，效果偏乐观。

　　云计算在物联网领域的应用与在其他领域的应用没有本质区别。从用户角度，对云计算应用的需求有两个条件，一，应用行业的实时信息处理需求增长迅猛，依靠扩容升级传统IT设施的办法愈发不经济；二，市场上具备竞争力的云计算方案供应充足，在成本，可靠性，易用性，安全性，知识产权保护等方面满足用户需求。从这个角度，注重时效性和海量数据处理的物联网对云计算应用的需求，与电子商务，在线软件服务等对云计算应用的需求具有相同特性，没有本质区别。

　　国外厂商在基础设施和关键领域的优势地位难以撼动。国内厂商在CPU，高性能服务器，存储产品，数据库，虚拟化软件，操作系统等基础设施领域与国外厂商差距巨大，甚至在某些领域的市场占有率接近空白。除了小部分产品在政府公共机构和要害经济部门可以保持一定份额外，国内厂商在基础设施和关键领域短期内很难突破。

　　国内厂商的机会主要在软件服务应用。主要包括安全，地理信息服务，中小企业应用软件，电子商务，电子政务，网络安全等应用领域。国内厂商的优势在于对客户需求的深刻理解，灵活的服务，具有竞争力的价格。

　　重点公司评估

　　我们认为云计算业务前景较好或受益云计算应用较大的相关公司依次为启明星辰（行情，资讯）（002439），卫士通（行情，资讯）（002268），四维图新（行情，资讯）（002405），华胜天成，用友软件，焦点科技（行情，资讯）（002315），数字政通（行情，资讯）（300075），超图软件，中兴通讯等。需要要强调的是，考虑到云计算标准尚未统一，应用服务尚需完善丰富，市场仍在培育，而且相关公司的云计算产品基本仍处于研究开发阶段，因此这一评估更多的是预测云计算应用在中期的影响。短期内，各公司的业绩基本不受云计算影响。

　　云计算策略报告:云计算时代来临，不是浮云

　　研究机构：浙商证券 分析师：徐昊 撰写日期：2010-12-31

　　投资要点:

　　“云”时代

　　云计算所掀起的新一轮信息技术革命是不可逆转的趋势，是历史发展的必然结果，是新商业模式打破旧商业规则的诉求，是人类追求低碳生活方式的选择。我们认为有三大因素驱动云计算应用的发展，海量信息，超低储存成本和节能环保。因此，我们看好未来几年围绕“云计算”的主题投资机会。

　　“老”技术，新组合，新模式，新价值

　　云计算操作系统所涉及的虚拟化、分布式计算、自动化管理等技术均不是新技术，且硬件方面，服务器、以太网交换机等均为大家所熟知。所以，云计算实质上并不是技术创新，而是让“老”技术通过重新组合发挥出更大的商业价值，是一种商业模式创新。

　　市场规模巨大

　　IDC预计，从2009年底到2013年底，四年期间，云计算将为全球带来8000亿美元的新业务收入，其中为中国带来超过11050亿人民币约合1590亿美元的新净业务收入。到2013年，全球云计算服务支出将占据全部IT支出的10%，而2009年仅占5%。2009年到2013年，云计算服务支出的年均复合增长率达26%，而预支（On-Premise）IT支出仅为4%，前者的增长率达到了后者的六倍多。另外根据计世资讯（CCW）数据，09年我国公共云计算市场规模已达到403.5亿元，未来三年，预计IaaS的增长率最高，CAGR可达85.6%，12年该市场规模可达33亿元的水平。

　　云计算产业链

　　我们将云计算产业链分为四个层次，分别为IT基础设施（硬件设备和操作系统）与系统集成服务提供，IaaS运营维护，PaaS云平台供应、SaaS云应用软件服务。

　　投资逻辑

　　我们将投资逻辑分为两条主线，A主线（中短期）和B主线（长期）。A主线:考虑到政策支持，国家信息安全以及国产设备高性价比等因素，我们认为中短期内A股上市公司中最先受益的将是提供IT基础设施和系统集成服务的企业。建议关注的公司有银江股份（行情，资讯）（300020）、卫士通、浙大网新（行情，资讯）（600797）、华胜天成、华东电脑、浪潮信息。

　　B主线:长期我们看好市场规模最大的SaaS云应用软件服务领域。优质的SaaS企业，必将集商业模式创新基因，强大的企业号召力及平台魅力为一身。寻找下一个阿里巴巴将是未来几年资本市场的长期话题。

　　云计算航母望出水 10股波浪滔天

　　平安证券：云计算正照进现实（荐股）

　　事项：

　　2011-4-11日，在上海市召开的云海论坛上，市政府与东软集团（600718）、浪潮软件（600756）、万达信息（300168），分别签署了智能交通、电子政务、卫生健康领域的云计算应用合作协议。