中国移动4G主设备招标首轮报价出炉概念股受关注

　　日前，备受关注的中国移动TD-LTE（4G）扩大规模试验一期网络主设备招标第一轮商务报价结束。业内人士指出，主设备商报价完成，表明中国移动TD-LTE招标工作正稳步推进，按照目前进度，规模超过200亿元的招标结果将在8月初出炉，国内厂商将最为受益。

　　据悉，总共有9家企业参与此次招标，名单与上轮2万个基站集采时相同。

　　其中，爱立信报价最高，其单载扇硬件报价达6.37万元，远远超过其他主流设备厂商；诺西报价最低，单载扇硬件报价仅为3.35万元；上海贝尔和大唐报价接近，为4万元左右；华为和中兴报价接近，为3.5万元左右；烽火、普天和新邮通的价格也都在4万到4.5万之间。

　　长江证券(000783,股吧)分析师陈志坚认为，各厂商TD-LTE主设备报价区间符合市场预期。虽然TD-LTE单载扇价格出现下滑，但其下降幅度并未超出市场预期，表明行业内主要厂商已经进入理性竞争阶段。

　　中信建投分析师戴春荣分析，考虑到今年基站升级比例将有所升高，每载频价格下降幅度并未超出市场预期，预计主设备商毛利率仍能保持在50%左右。

　　中国移动此前的招标公告显示，此次集采涉及全国31个省市，采购规模约为20.7万个基站，共计55万载扇，按照每载扇价格3万元~4万元计算，预计主设备投资规模超过200亿元。

　　陈志坚认为，中国厂商依靠持续的工程师红利所累积起来的综合成本优势，将保证其相比竞争对手具备明显的商务报价弹性空间。

　　而从技术角度而言，华为、中兴等在整个TD-LTE产品技术上处于全球领先位置。在具备产品技术及商务报价的双重优势的情况下，中国厂商的设备性价比凸显，从而使得中国厂商将成为此次TD-LTE招标市场份额的最大受益者。

　　据一家参与招标的国内企业负责人介绍，随着TD-LTE网络投资的逐步释放，主要的通信设备厂商在2013年的业绩增速，将呈逐季度提升态势。

　　事实上，部分配套设备厂商发布的2013年上半年业绩预告表明，TD-LTE所带来的行业增长，已经在配套设备领域率先得到体现。

　　4G产业链构成

　　通信网的建设分为：规划期、主建设期和应用期：网络规划设计将最先受益于4G 规模建设的开展，之后是4G的主建设期，射频器件、主设备、传输及配套设备、网络覆盖优化、运维将依次受益；在网络建设初具规模后，进入4G的应用期，手机终端及运营商最后受益。

　　分析人士表示，目前TD-LTE处于初期建设阶段，故设备制造商包括无线、光通信、网络优化以及SP 增值服务设备商将相继受益。从以往运营商资本支出比例大小来看，分别是无线设备商占比55%至60%，光通信传输设备厂商占比16%左右。

　　细分来看，首先受益的是无线设备商，在运营商总投资中，基站的建设很大一部分需要购买无线发射设备，而拥有这类设备生产能力的有中兴通讯(000063,股吧)、华为等。 而以大富科技(300134,股吧)、武汉凡谷(002194,股吧)为代表的无线发射配套设备提供商也将受益。可作为参考的是，在3G基站建设中，武汉凡谷生产的射频系统器件是移动基站的核心部件， 约占基站价值的5%。

　　其次受益的是光通信设备商如亨通光电(600487,股吧)、中天科技(600522,股吧)等。上述研究员指出，在最早期可能由已有基站升级至4G，就用不到光纤，但基于4G将达3G速度20 倍以上，为满足速度需求，4G基站的数量势必增加，而此时大规模建设将对光通信设备商产生一定需求。此外，上述厂商还将受益于移动的宽带建设和改进。招商 证券研究报告指出，中国移动加大家用宽市场建设，超出市场普遍预期，故光纤光缆供不应求的情形将持续至下半年。

　　在基站建设完成后，最后受益的才是网络优化以及SP 增值服务厂商。如三维通信(002115,股吧)，世纪鼎利(300050,股吧)，富春通信(300299,股吧)，北纬通信(002148,股吧)，拓维信息(002261,股吧)。这些厂商的网络优化服务的需求将随着随基站数量、用户数量、流量增长而增长。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　券商观点

　　招商证券(600999,股吧)重点推荐标的包括：业绩拐点、受益于国内PDT 建设的专网龙头海能达(002583,股吧)，业绩拐点受益LTE 的中兴通讯，受益LTE 传输设备投资增长的烽火通信(600498,股吧)，LTE 和宽带双重受益的日海通讯(002313,股吧)，Q2 业绩高增长确定且LTE 网优明显受益的邦讯技术(300312,股吧)，业绩稳健、估值便宜的数码视讯(300079,股吧)，网络优势领先、估值便宜的中国联通(600050,股吧)，无线工程受益新增基站的宜通世纪(300310,股吧)，受益移动转售的天源迪科(300047,股吧)。

　　民生证券表示，数据爆炸时代，通信消费升级将再造行业春天。资本市场不看好通信行业长期表现主要原因在于语音业务渐趋饱和，数据业务量收剪刀差，移动渗透率逐步见顶，运营商以往的增长模式面临挑战。但机遇往往与挑战同时出现，数据爆炸时代通信消费升级，人们对数据通信的依赖度大幅上升，将给行业提供前所未有、更加广阔的发展空间。

　　重点推荐公司：4G 主题首轮受益个股中兴通讯、烽火通信、日海通讯；进军非通信光产品领域，打开新增长空间的光迅科技(002281,股吧)；专网通讯领域的代表，受益于公安系统数字集群PDT 规模启动的海能达。

　　国都证券认为，4G建设大幕的开启将带动运营商整体无线投资明显回暖，从受益时点上判断，分析师预计，最先受益的是网络设计与规划类厂商，A股涉及公司主要有富春通信（300299）和杰赛科技(002544,股吧)（002544），其次是射频器件厂商如大富科技（300134）和武汉凡谷（002194）。由于D频段 频率较高，导致4G信号穿透力差，网络建成后，对于测试优化，深度覆盖的需求要明显高于2G/3G，因此，相关网络测评优化类厂商如世纪鼎利 （300050）和华星创业(300025,股吧)（300025）以及网络深度覆盖类企业如三维通信（002115）、邦讯技术（300312）也值得投资者积极关注。

　　国海证券(000750,股吧)认为，从4G产业链受益周期可以将投资标的分为早期、中期以及晚期受益品种。早周期受益标的有网络规划设计的富春通信（300299）、射频器件厂商大富科技（300134）、武汉凡谷（002194）；中周期受益标的有主设备厂商中兴通讯（000063）、传输配套厂商烽火通信（600498）；晚周期受益标的有电信运营商中国联通（600050）、网维网优厂商三元达(002417,股吧)（002417）、三维通信（002115）、手机天线厂商 硕贝德(300322,股吧)（300322）以及终端厂商宇顺电子(002289,股吧)（002289）。