政策扶持物联网企业被看好

　　“十二五”期间，物联网、节能环保等获得国家政策大力扶持，业内专家预计物联网未来年均长增长将超过36%。物联网领域中智能交通在“十二五”期间将在国家政策支持下率先大规模应用，未来随着物联网应用领域的不断拓展，RFID、二维码等企业将持续获益。

　　物联网相关企业可重点关注远望谷、新大陆、东信和平、长电科技、同方股份。智能交通市场空间巨大，相关上市公司将充分受益，重点关注银江股份、川大智胜、赛为智能、四维图新。

　　太阳能产业关注上游核心设备和材料。从太阳能产业链整体来看，上游关键设备和材料行业景气度依然很高，竞争程度要低于中游和下游，毛利率更高和盈利能力更好。随着国内上游设备和材料企业技术的突破，凭借成本优势和国外厂商竞争，进口替代和出口的空间很大，其增速和发展潜力远高于中下游的企业。此外，具有全产业链、拥有技术和规模优势的太阳能企业将获得更高的毛利率、有原料和订单保证，并在长期竞争中胜出。相关公司关注拓日新能、超日太阳、东方日升、向日葵、横店东磁、天威保变、航天机电、光电股份、特变电工、东方电气。

　　下半年将会有阶段性反弹机会。下半年在实质性政策推动下相关新兴产业公司会有阶段性表现；长期看好节能环保、物联网、太阳能等长远前景广阔的新兴产业及其细分领域；看好具有技术突破和进口替代的上游设备和材料公司。

　　新兴产业整体估值水平仍然偏高，但随着市场的大幅下跌，新兴产业公司走向分化，一些有业绩和成长性的新兴产业公司的估值优势逐步显现。伴随政策的推动，以及技术进步、成本下降所带来的实质性需求增长，我们给予新兴产业“谨慎推荐”评级。