通信行业受益战略新兴产业发展规划关注两类股

国务院通过《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，认为“发展战略性新兴产业是一项重要战略任务，在当前经济运行下行压力加大的情况下，对于保持经济长期平稳较快发展具有重要意义”。其中，涉及通信行业的包括：新一代信息技术产业（加快建设下一代信息网络，突破超高速光纤与无线通信，其中超高速光纤是首次提出）和高端装备制造产业（大力发展卫星及应用产业），且媒体报道20 项重大工程中或涉“宽带中国战略”。总体上，规划利好通信行业，尤其是光通信和北斗产业。超高速光纤从实验室走向市场带动设备技术提高 宽带中国战略或成20 项重大工程之一

规划中首次强调要突破超高速光纤信息技术。按工信部制定的宽带建设目标，到2015 年，城市宽带速率将达到20M（其中东部发达地区的省会城市家庭达到100M），农村的宽带速率将提升到4M。韩国、日本提出的光纤网络宽带接入速率目标1Gbps，而Google 也已在堪萨斯城开工建设提供1Gbps 接入的超高速网络光纤主干网。目前商用光纤可满足100Gbps 的传输速率，实验室超高速单模光纤的传输速率已超过20Tbps。我们认为现有光纤已达到光网络建设目标的技术要求，未来100G 传输设备的应用（预计2012 年下半年企业招标将启动，2013 年运营商将开始招标）将显著提高全网网络性能。同时，超高速光纤将从实验室走向实际市场，届时将带动设备技术的提高，从而进一步提高全网传输性能，最终实现超高速光纤网络。

据报导国家发改委等八部委正在研究起草“宽带中国”战略实施方案，并将于6 月提交国务院，预计9 月正式对外公布。“宽带中国”战略的实施将大幅提高国家信息化水平，成为辅助国内产业升级，转变经济发展方式的重要推动力量，预计也将列于此次20 项重大工程之中，成为国家未来重点的投资及建设发展项目之一。

北斗二代卫星导航区域系统于10月左右组建完成，产业化加速推进

继4月底成功以“一箭双星”的方式发射第12、13颗星，北斗二代卫星导航系统目前已有13颗星，其中在轨工作卫星11颗。并据北斗办主任冉承其介绍，“计划于2012年8月和10月，再分别发射2颗和1颗组网卫星，完成区域系统部署。2011年12月27日，北斗二代开始试运行，产业化和系统建设齐头并进。2011年，中国卫星导航产业应用产值约为750亿元，预计到2020年达4000亿元，年均复合增长率为20.44%。其中，北斗产业2011年产值约为50亿元，预计到2020年占到卫星导航产值的20%-30%，即800亿-1200亿元，对应年均复合增长率为36%-40%，增长空间巨大。北斗导航可提供准确的位置信息，并具备收发短报文的功能，在未来还可与物联网、车联网、云计算、大数据等其他相关产业结合，市场空间广阔。

我们一直认为，北斗产业将沿着国防→行业→大众应用三个层次逐步展开。目前北斗军用已经有小批量订货，但是大规模招标预计将在下半年进行。行业应用方面已取得重大进展，多项行业应用示范工程和区域示范工程启动。产业将迎来今年小爆发、明年大爆发、未来十年高速发展。

关注通信板块能否借政策东风扭转弱势

年初以来，包括通信在内的TMT板块压抑已久，市场表现很弱，此次迎来政策东风，利好通信行业。我们维持此前的观点，建议重点关注光通信和北斗产业。光通信重点推荐主设备商中兴通讯、光通信龙头烽火通信、光接入设备新海宜和日海通讯、和光纤光缆亨通光电；北斗产业重点推荐北斗一代龙头和在北斗二代产品化和市场化走在前列的国腾电子，和国内卫星导航专业测绘龙头中海达。以及在宽带接入业务快速发展的鹏博士。