加速部署商用IPv6公司掘金500亿“金矿”
6月8日，通信产业迎来首个“世界IPv6日”，国家发改委高技术司司长綦成元在当日举行的“IPv6推进研讨会”上表态：发改委将在“十二五”期间加快推进IPv6网络规模商用。这一政策将对那些上市公司产生积极的影响？
新时代证券：IPV6究竟带来多大商业机会？
结论：
IPV4向IPV6过渡将会是一个漫长和渐进的过程，其不会引起行业内爆发式的商业机会。转变会推动在IPV6技术上领先的网络设备制造企业的业绩，但幅度不大，不会象有些分析师推荐的那样，IPV6是网络设备制造商的重大利好。
我们认为，IPV6带给网络安全软件企业的机会将更大一些，希望本报告有助于借势IPV6概念操作的股民能准确定位相关企业，防止被忽悠。
湘财证券：互联网行业即将走入IPV6时代
全球互联网IP地址（IPv4），仅剩2.4亿个尚未分配，即相当于所有IP地址的6%。按目前使用速度，即将在2011年年中耗尽，如无升级替代措施将严重制约世界互联网发展。若能摆脱IP地址限制，发达国家依靠移动互联网的发展，发展中国家依靠经济的快速增长，互联网普及率均应继续保持快速上升势头。
我国互联网IP地址尤其短缺，目前网民人均仅0.6个IP，远低于世界平均水平1.7个。我国IP地址增速已经连续3年低于网民增速。后续新增IP地址还将无法维持原来增速。受制于IP地址紧缺，诸如"三网合一"，"物联网"，移动互联网等都将无法真正发展起来。
IPV6是网络升级的关键技术。也是彻底解决问题的唯一方案。IPV6与现有IPV4不兼容，升级转换牵涉方方面面，尤其是软件应用全面转换升级难度较大，需要依靠国家层面的推动。只有依靠从政府推动宣传，运营商升级网络，应用服务升级软件等等一系列的配合才能促进IPv6的顺利发展。但在目前时点，IPv6不是部门博弈，更不是利益分配，关乎产业链所有环节，不能再有拖延。目前海外IPv6商用进度已经领先于我国。
短期内将催生IPv4地址交易。近期利好通信设备，系统集成，IT支持软件行业。其中谨慎看待专门针对IPv6设备的新增采购额，对计算机系统集成厂商的额外拉动在每年10%左右，最为看好对IT支持软件行业与相关软件外包行业的拉动，40%的网络相关软件将需要升级，其中包括10%的应用软件需要针对IPv6的传输进行升级，30%的应用软件需要针对IPv6的数据存储和显示进行升级。
长期看IPv6升级是世界大趋势，付出的成本是值得的，摆脱IP地址短缺掣肘将确保我国"三网合一"，"物联网"，移动互联网等的发展。
申银万国：IPv6支撑500亿连接的愿景荐5股
ICT（信息与通信技术）产业正面临从导入期向拓展期的转折，500亿连接的"愿景"在逐渐成为现实。CarlotaPerez教授在《技术革命与金融资本》一书中指出，一个完整的技术变革周期通常包含两个不同性质的阶段，即导入期（installationperiod）和拓展期（deploymentperiod），每个阶段都持续20"30年的时间。始于1971年的第5次技术革命引领人类社会进入了信息和通信时代，经过近30年的发展，ICT产业已经走到了由导入期转向拓展期的拐点上，而引领其进入下一个"黄金增长"30年的驱动力，正是来自于移动宽带从人类走向几乎所有的终端设备。
IPv6让500亿连接的寻址成为可能。当500亿终端的连接成为现实，意味着500亿个终端可能各自都需要一个lP地址，如何应对海量终端的寻址？IPv4网络层协议已经无法适应全球互联网的发展，而IPv4的更新版本IPv6，其定义的地址空间是IPv4的2的96次方倍，足以让地球上每粒沙子都有一个地址，也是目前最成熟的解决互联网地址短缺问题的有效方案。
实际上，IPv6的部署已经势在必行。首先，全球IPv4地址分配严重不均，可供分配地址即将牦尽。其次，以IPv6为核心的下一代互联网为未来业务的融合提供了基础的承载网络，是网络融合的必然要求。再次，运营商迫于现实的竞争压力，不得不主动推进新业务的发展，而新业务的发展必然要求现有网络向下一代互联网的升级。最后，下一代互联网的部署不仅关系到一国在信息技术产业的地位，而且关系到国家安全，因此具有国家战略的意义，发达国家对于IPv6的战略布局已经开始。
中国IPv6的布局已经开始，中国电信是下一代互联网演进的"先行者"，预计其下一代互联网从试点商用到全面商用的整个部署过程，需"改造+新建"投资逾1600亿元。按照中国电信的建设规划，2009"2011年为试商用阶段，启动网络和平台改造；2012"2015年为规模商用阶段，实现网络和平台的规模改造，同时推进新型应用的持续扩大；在2015年之后，目标实现IPv6的全面商用，使新型的应用占据主导地位。
下一代互联网建设涉及运营商基础网络、业务平台以及终端的全面改造，其中数据通信设备供应商、服务器提供商是最大也是最早的受益者，业务平台及IT支撑系统供应商也将受益。基于上述思路，我们推荐标的依次为中兴通讯。
国信证券：IPV6概念再起江湖？
通信股今日如鱼得水，受工信部加快部署IPv6消息影响，今日中国联通，此时它仅微涨1%以内。
工信部通信发展司司长张峰昨日在出席2011全球IPv6高峰会议时表示，工信部正在多举措全面推动下一代互联网的部署。中国互联网协会副理事长高卢麟也透露，我国IPv6部署加快，目前有关部门正在制定具体的行动计划，进一步加大对IPv6应用以及推进下一代互联网发展的力度。
烽火通信：宽带建设开始发力，股价已经超跌
公司近况：如我们前期在报告中提示，随着五月份中电信PON招标的份额确定，设备商已经开始逐步向运营商省公司交货。虽然部分订单结算可能发生在3、4季度，中报未必很亮丽，但设备发货是资本开支落实的明确信号，我们对公司全年的业绩保持乐观。即使保守估计，公司主营业务收入增长在23%以上，扣非后净利润同比增长在20%以上，当前PE仅26倍左右。而考虑下半年业绩释放动力和可能的政策刺激，股价已经明显超跌。
评论：1）中国电信PON招标省级份额已经基本落实，公司的份额稳定在20%左右，高于市场上的悲观预测;同时公司有望在省公司的增量市场拿到高于20%的份额。在经历2011年的市场份额争夺后，2012年各设备厂家会注重产品的盈利状况，PON毛利将止跌回升。
2）新业务已经开始贡献收入。我们预计全年新增ODN收入在4个亿左右，家庭网关收入3~4个亿，分别带来7%/5%的收入增长。而中电信已经明确FTTH是未来的投资重点，家庭网关市场的增长非常明确。
3）公司光棒的主要供应商日本藤仓已经开始复产，同时公司与藤仓的合资公司自产的光棒也已经顺利投产，全年光纤供应基本不受影响。展望2012/2013年，G657型入户光纤将取代普通光纤成为行业的增量。公司经过自主研发，通过在“芯棒”和“包层”合成过程中添加“下陷层”的技术创新已经比较好的解决了新型入户光纤的预制棒生产能力，在未来的产品升级竞争中已经先行一步。
我们认为中国电信的PON招标落地是设备行业开始发力的起点，随后的设备招标：1）移动GPON的招标;2）移动传输网/骨干网的建设都将陆续启动，设备行业的发货期已经到来。
同时，在政策面上我们也能见到更多利好：1）据媒体报道，上海6月将出台新建住宅强制光纤到户的建设标准;2）“国家宽带政策”出台等;接入网的景气周期在2年以上。
估值与建议：公司当前股价对应2011年/2012年市赢率25倍/19倍;公司股票被情绪化的错杀，建议中长线资金开始配置。
新时代证券：IPV6究竟带来多大商业机会？
结论：
IPV4向IPV6过渡将会是一个漫长和渐进的过程，其不会引起行业内爆发式的商业机会。转变会推动在IPV6技术上领先的网络设备制造企业的业绩，但幅度不大，不会象有些分析师推荐的那样，IPV6是网络设备制造商的重大利好。
我们认为，IPV6带给网络安全软件企业的机会将更大一些，希望本报告有助于借势IPV6概念操作的股民能准确定位相关企业，防止被忽悠。
湘财证券：互联网行业即将走入IPV6时代
全球互联网IP地址（IPv4），仅剩2.4亿个尚未分配，即相当于所有IP地址的6%。按目前使用速度，即将在2011年年中耗尽，如无升级替代措施将严重制约世界互联网发展。若能摆脱IP地址限制，发达国家依靠移动互联网的发展，发展中国家依靠经济的快速增长，互联网普及率均应继续保持快速上升势头。
我国互联网IP地址尤其短缺，目前网民人均仅0.6个IP，远低于世界平均水平1.7个。我国IP地址增速已经连续3年低于网民增速。后续新增IP地址还将无法维持原来增速。受制于IP地址紧缺，诸如"三网合一"，"物联网"，移动互联网等都将无法真正发展起来。
IPV6是网络升级的关键技术。也是彻底解决问题的唯一方案。IPV6与现有IPV4不兼容，升级转换牵涉方方面面，尤其是软件应用全面转换升级难度较大，需要依靠国家层面的推动。只有依靠从政府推动宣传，运营商升级网络，应用服务升级软件等等一系列的配合才能促进IPv6的顺利发展。但在目前时点，IPv6不是部门博弈，更不是利益分配，关乎产业链所有环节，不能再有拖延。目前海外IPv6商用进度已经领先于我国。
短期内将催生IPv4地址交易。近期利好通信设备，系统集成，IT支持软件行业。其中谨慎看待专门针对IPv6设备的新增采购额，对计算机系统集成厂商的额外拉动在每年10%左右，最为看好对IT支持软件行业与相关软件外包行业的拉动，40%的网络相关软件将需要升级，其中包括10%的应用软件需要针对IPv6的传输进行升级，30%的应用软件需要针对IPv6的数据存储和显示进行升级。
长期看IPv6升级是世界大趋势，付出的成本是值得的，摆脱IP地址短缺掣肘将确保我国"三网合一"，"物联网"，移动互联网等的发展。
申银万国：IPv6支撑500亿连接的愿景荐5股
ICT（信息与通信技术）产业正面临从导入期向拓展期的转折，500亿连接的"愿景"在逐渐成为现实。CarlotaPerez教授在《技术革命与金融资本》一书中指出，一个完整的技术变革周期通常包含两个不同性质的阶段，即导入期（installationperiod）和拓展期（deploymentperiod），每个阶段都持续20"30年的时间。始于1971年的第5次技术革命引领人类社会进入了信息和通信时代，经过近30年的发展，ICT产业已经走到了由导入期转向拓展期的拐点上，而引领其进入下一个"黄金增长"30年的驱动力，正是来自于移动宽带从人类走向几乎所有的终端设备。
IPv6让500亿连接的寻址成为可能。当500亿终端的连接成为现实，意味着500亿个终端可能各自都需要一个lP地址，如何应对海量终端的寻址？IPv4网络层协议已经无法适应全球互联网的发展，而IPv4的更新版本IPv6，其定义的地址空间是IPv4的2的96次方倍，足以让地球上每粒沙子都有一个地址，也是目前最成熟的解决互联网地址短缺问题的有效方案。
实际上，IPv6的部署已经势在必行。首先，全球IPv4地址分配严重不均，可供分配地址即将牦尽。其次，以IPv6为核心的下一代互联网为未来业务的融合提供了基础的承载网络，是网络融合的必然要求。再次，运营商迫于现实的竞争压力，不得不主动推进新业务的发展，而新业务的发展必然要求现有网络向下一代互联网的升级。最后，下一代互联网的部署不仅关系到一国在信息技术产业的地位，而且关系到国家安全，因此具有国家战略的意义，发达国家对于IPv6的战略布局已经开始。
中国IPv6的布局已经开始，中国电信是下一代互联网演进的"先行者"，预计其下一代互联网从试点商用到全面商用的整个部署过程，需"改造+新建"投资逾1600亿元。按照中国电信的建设规划，2009"2011年为试商用阶段，启动网络和平台改造；2012"2015年为规模商用阶段，实现网络和平台的规模改造，同时推进新型应用的持续扩大；在2015年之后，目标实现IPv6的全面商用，使新型的应用占据主导地位。
下一代互联网建设涉及运营商基础网络、业务平台以及终端的全面改造，其中数据通信设备供应商、服务器提供商是最大也是最早的受益者，业务平台及IT支撑系统供应商也将受益。基于上述思路，我们推荐标的依次为中兴通讯。
国信证券：IPV6概念再起江湖？
通信股今日如鱼得水，受工信部加快部署IPv6消息影响，今日中国联通，此时它仅微涨1%以内。
工信部通信发展司司长张峰昨日在出席2011全球IPv6高峰会议时表示，工信部正在多举措全面推动下一代互联网的部署。中国互联网协会副理事长高卢麟也透露，我国IPv6部署加快，目前有关部门正在制定具体的行动计划，进一步加大对IPv6应用以及推进下一代互联网发展的力度。
烽火通信：宽带建设开始发力，股价已经超跌
公司近况：如我们前期在报告中提示，随着五月份中电信PON招标的份额确定，设备商已经开始逐步向运营商省公司交货。虽然部分订单结算可能发生在3、4季度，中报未必很亮丽，但设备发货是资本开支落实的明确信号，我们对公司全年的业绩保持乐观。即使保守估计，公司主营业务收入增长在23%以上，扣非后净利润同比增长在20%以上，当前PE仅26倍左右。而考虑下半年业绩释放动力和可能的政策刺激，股价已经明显超跌。
评论：1）中国电信PON招标省级份额已经基本落实，公司的份额稳定在20%左右，高于市场上的悲观预测;同时公司有望在省公司的增量市场拿到高于20%的份额。在经历2011年的市场份额争夺后，2012年各设备厂家会注重产品的盈利状况，PON毛利将止跌回升。
2）新业务已经开始贡献收入。我们预计全年新增ODN收入在4个亿左右，家庭网关收入3~4个亿，分别带来7%/5%的收入增长。而中电信已经明确FTTH是未来的投资重点，家庭网关市场的增长非常明确。
3）公司光棒的主要供应商日本藤仓已经开始复产，同时公司与藤仓的合资公司自产的光棒也已经顺利投产，全年光纤供应基本不受影响。展望2012/2013年，G657型入户光纤将取代普通光纤成为行业的增量。公司经过自主研发，通过在“芯棒”和“包层”合成过程中添加“下陷层”的技术创新已经比较好的解决了新型入户光纤的预制棒生产能力，在未来的产品升级竞争中已经先行一步。
我们认为中国电信的PON招标落地是设备行业开始发力的起点，随后的设备招标：1）移动GPON的招标;2）移动传输网/骨干网的建设都将陆续启动，设备行业的发货期已经到来。
同时，在政策面上我们也能见到更多利好：1）据媒体报道，上海6月将出台新建住宅强制光纤到户的建设标准;2）“国家宽带政策”出台等;接入网的景气周期在2年以上。
估值与建议：公司当前股价对应2011年/2012年市赢率25倍/19倍;公司股票被情绪化的错杀，建议中长线资金开始配置。
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