科陆电子：受益于智能电网建设买入评级

金元证券研究报告指出，科陆电子是国家重点高新技术企业，目前在不断完善自身的产业领域，逐步由电工仪器仪表生产商转型成为智能电网节能减排新能源领域提供解决方案的能源服务提供商。公司07年上市以来成长性卓越，2006年-2010年收入复合增速达43.8%，净利润复合增速达35.9%。未来随着智能电网大规模开建及节能减排工作的推进，公司储备的智能配用电系统、智能变电站、新能源汽车充电系统、电能质量监测和补偿装置、自动化检表系统、变频节能产品、新能源逆变产品等都有望成为闪光之处。

预计今明两年智能电表、用电自动化业务仍是成长主力，随后新业务将逐渐接过成长接力棒，综合来看，未来5年40%的收入复合增长可期。我们预测公司2011年-2013年的每股收益分别为0.54元，0.73元和0.97元，动态PE分别为29倍、21倍和16倍，而鉴于优异的成长潜力，给予“买入”评级